收usdt广告语 量化交易：金银岛还是修罗场？

作者| 黄玲莉

编辑| 李伟

来源 | 人民创投（公众号：renminct）

知道什么时候持有，知道什么时候弃牌

你必须知道什么时候跟注，什么时候弃牌

——肯尼·罗杰斯赌徒

肯尼·罗杰斯 (Kenny Rogers) 的《赌徒》歌词

7月20日晚，一群衣冠楚楚的年轻人聚集在古朴的翰林院。 草坪上有一块高大的牌子，上面写着“Quant Hackathon”的英文字样，牌匾上写着“翰林院”四个镀金大字。 它们相辅相成。

Hackathon，中文的hackathon，想必每个程序员都不陌生。 编程马拉松是一群程序员、图形设计师、界面设计师和项目经理聚集在一起，以密切合作的形式开展一个软件项目的活动。 黑客马拉松的灵魂是协作编写程序和应用程序。

然而，在这个院子里，很难找到正在敲代码的程序员，更感受不到思维碰撞的激烈氛围。 希望赶上区块链热潮的投资人、打算两全其美的项目方、渴望一夜暴富的散户，在大厅里来回踱步，疯狂交流着微信。

“你在搬砖？” 这句看似莫名其妙的句子成了聊天中出现频率最高的一句话，就像暗语一样，确认了对方的圈子和身份。 懂的自然可以称兄弟，不懂的不要勾结。 .

《币圈黑话》中“搬砖”二字的解读

以“搬砖”为代表的“量化交易”这个在普通人眼中有点生疏的名词，正在数字货币圈内升温。 这样的论坛遍地开花，第二天就有项目方为自己的量化交流会打广告； Quant Hackathon还声称，鉴于该活动的超高人气，正考虑在近期再增加一个。

量化交易的魅力何在？

所谓量化交易，是指用先进的数学模型代替人的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中挑选出各种能够带来超额收益的“大概率”事件来制定策略，减少损失。投资者情绪波动 避免在市场极度狂热或悲观时做出不合理的投资决定。

量化模型=计算机技术+量化分析师制定策略

在股市中，量化交易并不新鲜。 量化从业者张伟告诉人民创投（ID：renminct），国外70%的交易都是通过电脑完成的，而这个数字在国内接近50%。

过去，股市是由交易员手动在键盘上敲击操作，难免一失足成千古恨。 这种行为被称为“胖手指”。 ”。 量化中最美的童话就是“旱涝保收”，不管是牛市还是熊市，都能赚大钱。

传统股市量化中最耀眼的明星非詹姆斯西蒙斯莫属。 从1988年成立到2009年西蒙斯退休的21年间，他创立的大奖章基金取得了惊人的46%的年平均回报率。 即使在2007年、2009年次贷危机席卷美国、量化基金遭遇滑铁卢的时代，大奖章基金依然取得了73%的骄人回报率。

量化投资中常用的策略，包括alpha策略、CTA策略和套利策略。 阿尔法策略通过选股和投资组合探索超越市场整体表现的投资机会； CTA策略顺势而为，追涨杀跌； 每一个量化投资策略都是一个黑匣子。 他们是量化公司量化投资的核心竞争力，其他外人无法知道其中的秘密。

旱涝保收，坐收暴利，这种“黑科技”让币圈投资者眼红至极。 一家量化交易公司的创始人这样描述自己转投数字货币量化交易的经历：“两年前，炒币的朋友经常24小时看行情，精神疲惫，他们问我如何“在数字货币领域实现量化和程序化交易。他们提供了一个比较简单和初级的模型，我希望能在增加风险管理模块的基础上进行扩展和改造。”

虽然大大小小的数字货币量化交易团队采用的量化策略与传统外汇市场和期货市场套利的策略大体相似，但也玩出了新花样收usdt广告语，搬砖就是一个典型。 搬砖学名“pair trading”，是指根据价值分析和股票相对比例，将同种股票或异地同种股票相互置换的套利方式。价格。 在市场上，大大小小的交易所数不胜数，不同交易所之间的价格往往不尽相同。 利用价差低买高卖已经成为数字货币量化中最简单粗暴的赚钱方式。

逐利者如流水般去沟壑

经济增速放缓带来的紧张和急于致富带来的焦虑，让传统股票市场的量化交易者蠢蠢欲动。 或许他们已经等了很久，但之前的数字货币市场实在是太小了，让他们不屑于手舞足蹈。 如今，全球数字货币资产市值已涨至4000亿美元，华尔街之狼也开始向这块肥肉发起进攻。

据财经网报道，数字货币量化投资基金TradeTerminal创始人孟瑶表示，华尔街最大的对冲基金和信托基金正在考虑进入数字货币市场，数亿美元的资金涌入将使数字货币市场更加动荡。 它已成为机构投资者的武术场。

华尔街

深陷资金泥潭的投资者，也将数字货币的量化视为救命稻草。 P2P行业的空中楼阁已经倒塌。 承担风险，希望在数字货币市场中获得一席之地。

据悉，不少大胆的量化团队从P2P获得了数亿至数十亿不等的资金，保守估计总额达数百亿。 求财避险，也是暂时的无奈之举。 然而，市场是无情的，这根救命稻草可能会成为压死骆驼的骆驼的最后一根稻草。

除了大量的机构投资者，散户投资者也纷纷入市。 对于在币圈尝到甜头的人来说，就像吸食了精神鸦片，难以摆脱这种光怪陆离的游戏。 哪怕是个人做的量化模型，不管好坏都能找到一群散户。

当第一台蒸汽机诞生时，保守的英国人用马车和火车赛跑，成为历史教科书上的笑话； 今天我们走向了另一个极端，对每一个新鲜事物都趋之若鹜，唯恐成为马车。

量化背后的修罗场

虽然每一只量化基金都在竭力推动自身的盈利，仿佛量化是一门躺着就能赚钱的生意，但实际上，站在大众面前的只是赚了钱的量化，数不胜数失败的量化。 出生、试验、赔钱、默默地死去，就像点名时大喊“没来的请举手”。 在统计中有一个术语叫做“幸存者偏差”。

不仅如此，过去的成功只属于过去。 标普道琼斯指数全球研究和设计总监埃索曾表示：“在大多数共同基金手册中，你可以找到一句话，‘过去的表现并不代表未来’，但投资者仍然认为它是一个重要的投资组合。”选择基金的指标。” 对于数字货币市场尤其如此。

有人认为量化是合法的盈利交易； 有人认为数字货币交易领域的量化是操纵币价，扰乱市场秩序； 有人认为量化、复制传统策略、主观套利没有可靠依据。 形无神。

有“币圈大佬”之称的李笑来近日接受采访时这样评价数字货币交易，“现在最核心的问题是交易平台和项目不透明。” 由于下单界面的不稳定，服务器的调整或断开，频繁的停牌公告也印证了数字货币交易所的不成熟。

虚实相生、涨跌互现的数字货币市场暗礁丛生。 昨天赚大钱的策略今天可能血本无归，而随着更多机构玩家的进入，数字货币市场的波动和竞争日趋激烈，独木桥正在变成钢索。 币圈各种量化交易活动都在试图结合资本和“媒体”，让更多人成为“韭菜”，不断降低投资门槛，最低仅需50USDT（约合人民币340元）。

阿苏是一名工薪族，希望在数字货币量化基金中碰碰运气。 在接受人民创投（ID：renminct）采访时，她表示，一开始只是在朋友圈看到一张数字货币量化的海报，并没有在意，后来朋友告诉她，她量化赚了好几倍，她不禁有些感动。 本站量化模型简单粗暴。 三天之内，它要么翻倍，要么归零。 没有中间道路可走。

一家号称“只对合格投资者开放”的量化平台

抱着“试试看”的心态，阿苏按照客服发来的操作指南，从火币购买了USDT，投入量化平台。 虽然火币和平台均提示不接受中国公民交易，但实名认证使用的是中国居民身份证。 三天后收usdt广告语，阿苏的赌期被抹杀。 阿苏说，“每次咨询完，客服都会说‘我希望你加倍’，就像一场赌博。”

这个平台就像是币圈的一个缩影，要么是天堂，要么是地狱，所有人都吓得蹲在荷官膝盖下，听着掷骰子的声音，却不知道荷官是其中的头号玩家他们。 “专业投资者都知道有做市商，”张伟直言。 大多数量化平台可能会引入更复杂的止损策略和更好的套利机制，但除非平台有足够的资金成为游戏的庄家，否则只有被收割的命运。

量化作为工具或许无可厚非，但不少数字货币基金打着“量化”的旗号公开募集资金，游走在法律的边缘。 中国人民大学教授赵希军认为，金融业不同于其他行业。 参与金融活动，用的是别人的钱。 风险发生，其他人将蒙受损失。 因此，政府需要加强监管。

去年9月以来，监管机构和行业组织相继出台了一系列文件，加强对数字货币领域金融活动的监管，防范非法融资等各类非法金融活动。

日前，中国人民银行副行长潘功胜表示，互联网业态“创新”不断涌现，一些风险变异很快，要“一出即出”。 “ 这绝不是一句空话。 一旦政府重拳出击，“市场”就会被砍掉一半。 君子不立于危墙之下。 希望广大投资者擦亮眼睛，认清“君子爱财，取之有道”。 也奉劝那些游走在法律边缘的人尽早回头，否则必将面临法律无情的制裁。

（本文部分受访者为化名）

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